经历2023年末的年末冲规模后，2024年开年首月资产管理信托产品市场出现回调。第三方机构最新统计的数据显示，1月资产管理信托成立市场略有下行，不过，发行市场行情维持较好热度，产品发行数量及规模均保持在较高的水平。此外，标品类资产管理信托产品发行数量上升明显，债券投资类信托与股票投资类信托成立规模呈现一升一降状态。
　　信托业人士对财联社记者表示，目前标品类产品以固收类产品为主，受债市影响相对较大。开年以来，债市持续维持牛市行情，而权益市场持续探底，固收类标品信托产品受到欢迎。展望后期，业内认为，当前A股面临的基本面、政策面环境有所边际改善，股市中存在一些结构性投资机会，后续股票投资类信托规模或将保持一定幅度增长。
　　1月房地产信托成立规模环比降超八成白名单项目获支持相关存量信托或迎利好
　　总体来看，1月资产管理信托成立市场有所下行，但是发行市场产品发行数量及规模均保持在较高的水平。用益金融信托研究院最新统计数据显示，1月共计成立资产管理信托产品2440款，环比减少274款，降幅为10.10%，成立规模为688.07亿元，环比减少11.14亿元，降幅为1.59%。
　　发行市场方面，数据显示，1月共计发行资产管理信托产品2500款，环比增加145款，增幅为6.16%；发行规模1018.79亿元，环比减少78.80亿元，降幅为7.18%。
　　“经历2023年末的年末冲规模后，2024年开年资产管理信托产品市场出现回调。”用益金融信托研究院喻智表示，一方面，发行市场中标品信托产品的投放明显增加，非标类产品的数量及额度明显下滑。非标类信托产品冲高回落，而标品类信托产品在债市持续走牛的推动下，发行明显提速。
　　“另一方面，成立市场走势与发行市场有相似之处。受季节性因素影响，非标类信托产品成立数量及规模较上月明显回落；而权益市场持续探底，市场情绪相对保守，固收类标品信托产品受到欢迎。”喻智补充道。
　　按资金投向来看，除基础产业信托成立规模环比增加外，其他投向均环比出现下滑。 其中，1月房地产类信托产品的成立规模为4.68亿元，环比减少81.46%；基础产业信托成立规模333.62亿元，环比增加5.78%；投向金融领域的产品成立规模28.23亿元，环比减少61.70%；工商企业类信托成立规模39.81亿元，环比减少63.65%。
　　受季节性因素及防范风险需求的影响，1月房地产信托成立规模环比大降。喻智称，一方面，上一月成立基数较高，且年末冲规模后产品额度投放减少，1月房地产类信托产品成立明显回落；另一方面，目前房地产行业的风险仍处于相对高位，房企的违约事件仍时有发生。但金融监管总局年初要求对房地产“白名单”项目的合理融资需求要“应满尽满”，政策对房地产行业扶持继续强化，对相关的存量房地产信托或许是一大利好。
　　股票投资类信托成立规模环比腰斩债券投资类增超7成
　　1月标品类资产管理信托产品发行数量上升明显。据不完全统计，1月标品类产品成立数量为1255款，环比增加19.07%；成立规模为343.68亿元，环比增长13.64%。
　　“目前标品类产品以固收类产品为主，受债市影响相对较大。开年以来，债市持续维持牛市行情，而权益市场持续探底。债市走牛对标品业务是较大的利好。”用益信托研究员帅国让表示。
　　从业绩基准来看，固收类及混合类产品的平均业绩比较基准继续下行。据不完全统计，1月固收类及混合类标品类资产管理信托产品的平均业绩比较基准为4.09%，环比减少0.12个百分点。“随着央行降准降息落地，市场无风险收益率缓慢下行，业绩比较基准或继续保持下行。”帅国让称。
　　成立情况来看，1月标品类产品成立数量小幅下滑，但成立规模大幅增加。数据显示，1月标品信托产品成立数量1186款，环比减少0.92%，成立规模281.74亿元，环比增加61.30%。数据显示，1月债券投资类信托成立规模272.99亿元，环比增长71.45%；股票投资类成立规模3.13亿元，环比下降54.02 %。
　　“标品类信托产品成立情况变化趋势明显，固收类产品增长明显，而权益类及混合类产品大幅下挫。这或与国内权益市场和债券市场走势有较为密切的联系。”喻智称，2024年开年以来，A股市场底部区域难明；而债市整体表现较强，月末降准消息为市场提供了流动性，债券市场交易行情相对火爆。
　　展望后期，帅国让在接受财联社记者采访时表示，当前A股面临的基本面、政策面环境有所边际改善，股市中存在一些结构性投资机会，预计后期股票投资类信托规模可能保持一定幅度的增长。
（文章来源：财联社）